紫金矿业“富有险中求”？押注世界裁定保卫世界级金矿

发布时间：2025-05-07　点此：236次

来历：年代财经

“针对哥伦比亚政府未能依据其世界公约责任为项目供给全面的安全维护事宜，向世界银行世界出资争端处理中心（ICSID）提出了裁定恳求。”11月14日晚，紫金矿业（601899.SH）正式回应了其控股的Continental Gold Inc.（下称“大陆黄金”）旗下哥伦比亚武里蒂卡金矿遭受不合法采矿的事宜。

据华尔街日报，紫金矿业向ICSID提起了一项4.30亿美元的诉讼，指控哥伦比亚当局玩忽职守。年代财经在ICSID官网查询到，有一则大陆黄金诉哥伦比亚的案子于本年7月12日挂号，现在最新进展为9月30日录用了一位裁定员。

这并非紫金矿业第一次向ICSID提起裁定恳求。2020年7月，紫金矿业旗下波格拉金矿受巴布亚新几内亚（以下简称“巴新”）政府回绝特别采矿权延期恳求影响停产时便曾寻求ICSID的帮忙，不过，波格拉金矿直到2023年12月才复产。

受制于姑妄听之资源的坚守散布，良久矿企“出海”挖矿是必要的挑选。紫金矿业近年来在全球规模大举扩张，其间不乏一些状况杂乱、形势严峻的区域。上述两个金矿都归于世界级高品位金矿，在紫金矿业历年的产金量中均占有重要位置，颇有些“富有险中求”的意味。

但高收益相同意味着高风险，虽然面对着高风险和不确定性，紫金矿业四处买矿的脚步并没有暂停。

再次提起ICSID裁定恳求

哥伦比亚区域不合法采矿问题由来已久，早在2015年，时任美国Global Investor公司首席执行官Frank Holmes就曾揭露谈论，哥伦比亚的不合法黄金挖掘已经成为一个严峻的问题，鉴于当地具有纯度极高的几处姑妄听之，这让不合法挖掘黄金成为当地黑帮除了毒品之外的又一首要财务来历。

2020年紫金矿业收买大陆黄金股权时，大陆黄金便与哥伦比亚政府签订了安全捍卫协议，由政府派驻戎行和装备差人驻守项目，加强现场安全捍卫力气，装备维护项目周边治安并撤销不合法采矿活动。

武里蒂卡金矿投产时，2020年10月23日，时任哥伦比亚总统伊万·杜克到会该金矿投产典礼并表明，这是哥伦比亚金矿企业出资史上最重要的项目，该项意图竣工投工业标志着中哥跨国出资协作敞开新进程。

虽然得到了政府的大力支持，哥伦比亚金矿的安全也仍未得到维护。上一年5月，武里蒂卡金矿曾遭受爆破恐怖突击，共形成大陆黄金外协安保公司和劳务公司的2人罹难，以及包含4名哥伦比亚国家差人在内的14人受伤。

上一年武里蒂卡金矿遭袭之后，紫金矿业紧迫经过致信或接见会面方法，与哥伦比亚国防部、内政部、能矿部、国家矿业局、国家督查署、国家与当地军警等坚持交流，其相关担任官员均清晰表明将加大对不合法采矿活动及暴力行为的冲击力度，并特别将“5.17突击事情”定性为“恐怖主义活动”，军警的介入力度已有所增强。

彼时紫金矿业已指出，2022年下半年新一届政府上台后，受限于政府对国家公共安全力气的方针调整，驻守军警的权限遭到必定约束，导致了当地不合法采矿的事情有所添加。

2022年下半年以来，因为现场法律和警力缺乏，不合法采矿活动屡禁不止，不合法采矿、暴力突击事情大幅添加，给大陆黄金正常的出产活动带来严峻的应战。

关于外媒所报导的上一年丢失3.2吨黄金的数目，紫金矿业表明，因为前史原因，武里蒂卡金矿被不合法采矿安排操控和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了必定的丢失，但因现场环境杂乱，报导中有关不合法采矿安排累计盗采矿石含金量的切当数据需要核实。

2020年投产当年，武里蒂卡金矿姑妄听之金2201千克；到2022年，该矿便成为紫金矿业旗下产值最高的金矿，姑妄听之金7679千克（权益产金5320千克，占总量11.59%）；2023年全年武里蒂卡金矿完结姑妄听之金8321千克，仍旧抢先。

据紫金矿业2024年半年报，本年上半年，武里蒂卡金矿完结产金量5002千克（紫金矿业权益产金量3465千克）；运营武里蒂卡金矿的大陆黄金（哥伦比亚）也完结营收25.98亿元；到上半年底，大陆黄金（哥伦比亚）总财物79.06亿元，净财物40.90亿元。

紫金矿业曾对武里蒂卡金矿拟定2024年姑妄听之金8.6吨、银18.8吨的方针。紫金矿业在11月14日的回应中称，2024年到三季度末武里蒂卡金矿已产金7.5吨，完结全年方案的87%。

紫金矿业表明，将继续向哥伦比亚国防部及国家和当地军警通报矿区状况，活跃寻求帮忙，并经过各种渠道斥责不合法采矿行为；一起，针对哥伦比亚政府未能依据其世界公约责任为项目供给全面的安全维护事宜，向ICSID提出了裁定恳求。

“富有险中求”

海外挖矿不确定性大，紫金矿业的海外扩张带着少许“富有险中求”的意味。武里蒂卡金矿遭受盗采并非紫金矿业在海外出资中遇到的第一个“坎”，紫金矿业旗下另一世界级金矿曾因采矿权延期恳求被拒而停产。

2015年，紫金矿业以2.98亿美元收买巴理克（新几内亚）有限公司（简称“BNL”）50%的股权以取得地处巴新的波格拉金矿。2019年，波格拉金矿采矿权到期，依据巴新国家法院判定，波格拉金矿仍能够继续出产，直到巴新政府作出采矿权延期的决议计划时停止。不过，巴新政府却于2020年4月决议不同意波格拉金矿特别采矿权延期恳求。

波格拉金矿因而被逼停产。一起，BNL被巴新税务局要求补交2006年至2015年期间的应交的税金1.31亿美元（不含罚金）。BNL在向巴新国家法院提起的司法检查诉讼的一起，也于2020年7月向ICSID提请发动调停程序。即便如此，波格拉金矿仍是停产了3年多。

波格拉金矿也曾是紫金矿业旗下产值最高的金矿。2016~2019年，波格拉金矿都是紫金矿业旗下产值最高的金矿，别离奉献了7474千克、7824千克、6766千克和8827千克黄金。其间，2019年，波格拉金矿奉献的黄金占到紫金矿业旗下姑妄听之金总量的21.62%。

2023年12月，经多方和谐波格拉金矿发动复产。现在，紫金矿业从直接持有波格拉金矿47.5%权益变成直接持有波格拉金矿24.5%权益，归属公司权益的年黄金产值约5吨。

2023年年报中，紫金矿业称，跟着采矿及选矿等出产体系的康复工作，波格拉金矿复产后第一批合质金估计将于2024年第一季度产出。

不过，年代财经注意到，2024年的定时陈述中，因权益的份额削减，紫金矿业并未列出波格拉金矿的产出明细。但长时刻股权出资中，BNL的年头余额为5207.91万元，到本年6月30日，权益法下的出资损益为-5228.45万元，加之汇兑调整20.54万元，期末余额刚好归零。

为了解波格拉金矿本年复产之后的运转状况，11月14日~15日，年代财经屡次致电紫金矿业证券部，到发稿，未获回复。

而且，紫金矿业子公司金山香港自2018年起便与BNL有告贷来往，到2024年6月30日，金山香港向BNL供给股东告贷本金余额3.01亿美元，折合人民币21.45亿元；应收利息算计2613.79万美元，折合人民币1.86亿元，两边约好波格拉金矿未来发生的经营性现金流归还。

全球扩张仍未停步

近年来，紫金矿业买遍全球。2020~2022年，紫金矿业三年累计首要对外出资项目总金额约423亿元，其间，矿业类出资项目11项占比约82%。

2023年紫金矿业出资活动发生的现金流量净额为-339.65亿元，同比有所缩窄，但仍保持向外扩张的态势；2024年上半年其出资活动发生的现金流量净额则为-136.94亿元。到2023年底，其境外财物为1443亿元，占总财物的份额为42%，并在本年上半年底升至46%。

本年以来，1月，紫金矿业新加坡全资子公司JINLONG(SINGAPORE)MINING PTE.LTD.以1.30亿加元（约合人民币6.90亿元）的价格认购Solaris Resources Inc（以下简称“索拉里斯”）15%的股份，成为其第二大股东，索拉里斯持有100%权益的厄瓜多尔Warintza斑岩铜矿项目。

10月，紫金矿业宣告拟以本年上半年近一半的归母净利润纽蒙特全资子公司Newmont Golden Ridge Ltd100%股权，以取得加纳Akyem金矿；11月，紫金矿业拟收买泛美白银旗下秘鲁La Arena铜金矿项目100%权益，收买对价包含交割时一次性付出的2.45亿美元，以及二期项目商业化出产后5000万美元的或有付款和二期1.5%黄金净锻炼收益的权益金。

与此一起，近年来，紫金矿业的负债也在大幅增加，从2019年底的667.51亿元增加至2024年三季度末的2093.79亿元，同期财物负债率也从53.91%增加至55.38%。

而除了在哥伦比亚遭受不合法采矿活动导致武里蒂卡金矿有所丢失，与巴新政府曾陷胶葛导致波格拉金矿停产三年外，紫金矿业还面对延期投产的问题。受项目权证办理手续滞后以及碳酸锂价格继续低迷等影响，紫金矿业将阿根廷3Q盐湖项目投产时刻延至2025年。

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